近日，國內外市(shi)場(chang)(chang)對(dui)中美(mei)(mei)(mei)貿易摩(mo)擦的(de)炒作(zuo)多于南美(mei)(mei)(mei)天氣干旱的(de)變化，市(shi)場(chang)(chang)擔憂國內限制(zhi)美(mei)(mei)(mei)豆進口(kou)會影(ying)響油粕(po)市(shi)場(chang)(chang)供應，豆粕(po)市(shi)場(chang)(chang)大幅上(shang)漲。但隨著貿易摩(mo)擦的(de)預(yu)期降(jiang)溫(wen)，炒作(zuo)熱(re)情下降(jiang)，市(shi)場(chang)(chang)需求不(bu)足導致豆粕(po)市(shi)場(chang)(chang)弱勢(shi)調整。

　　當前國(guo)(guo)內食(shi)用油價格已經(jing)接近(jin)春節前新低，市(shi)(shi)場(chang)認為后市(shi)(shi)下跌空間(jian)已經(jing)不大，但后市(shi)(shi)供應壓力仍(reng)在持續(xu)，還(huan)需(xu)進一步(bu)觀察國(guo)(guo)際市(shi)(shi)場(chang)走勢。綜(zong)合來看，短期(qi)國(guo)(guo)內食(shi)用油市(shi)(shi)場(chang)預計仍(reng)將維持震蕩行情。

　　豆油弱勢調(diao)整，供應壓力(li)仍大

　　中華油(you)(you)脂(zhi)網數據顯示，當前，山東日照一級豆油(you)(you)貿易商(shang)報價(jia)(jia)為(wei)5650元/噸(dun)(dun)，江蘇張(zhang)家港5750元/噸(dun)(dun)，廣東廣州5650元/噸(dun)(dun)，5月(yue)交貨的南美進口豆油(you)(you)到(dao)岸價(jia)(jia)781美元/噸(dun)(dun)，到(dao)中國口岸完(wan)稅后總成本為(wei)6190元/噸(dun)(dun)，較(jiao)去年同期下跌(die)187元/噸(dun)(dun)。

　　豆油市(shi)(shi)場弱(ruo)勢調整，促使貿易商觀望(wang)情緒(xu)增(zeng)加，上(shang)周油廠(chang)開機率降(jiang)低(di)至(zhi)48.46%，預(yu)計本周開機率仍在(zai)相對低(di)位，豆油商業(ye)庫存止(zhi)跌略有回升，約為117萬噸，豆油市(shi)(shi)場預(yu)計將跟隨外盤調整，供應壓力仍然較大。

　　菜(cai)油需求受限，預計近弱遠強

　　近(jin)日國內菜(cai)油(you)市(shi)場(chang)弱勢調整，與豆油(you)的價差略(lve)有縮小，菜(cai)油(you)庫存(cun)(cun)提(ti)升至4.13萬噸(dun)。隨著進口油(you)菜(cai)籽的到港，港口油(you)菜(cai)籽庫存(cun)(cun)進一步提(ti)升至69.6萬噸(dun)左右，加(jia)(jia)上后(hou)期臨儲菜(cai)油(you)出(chu)庫量將增加(jia)(jia)，預計菜(cai)油(you)供應(ying)將保持(chi)充足狀態。

　　中(zhong)(zhong)(zhong)華油(you)(you)(you)脂網(wang)數(shu)據顯示，湖北(bei)進口四(si)級(ji)菜(cai)油(you)(you)(you)報價(jia)集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在(zai)(zai)6800元(yuan)/噸，江蘇(su)集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在(zai)(zai)6450元(yuan)/噸，周比跌30元(yuan)/噸，福建集(ji)(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)在(zai)(zai)6300元(yuan)/噸。由于前(qian)(qian)期領漲，菜(cai)油(you)(you)(you)與豆(dou)油(you)(you)(you)、棕櫚(lv)油(you)(you)(you)的價(jia)差(cha)擴大，也促使近(jin)期菜(cai)油(you)(you)(you)市(shi)場弱(ruo)勢調整，目前(qian)(qian)價(jia)差(cha)仍處于高位，菜(cai)油(you)(you)(you)銷售將(jiang)(jiang)受到抑制，也將(jiang)(jiang)影響菜(cai)油(you)(you)(you)市(shi)場上漲速度。近(jin)日，國內氣(qi)溫(wen)回(hui)升，水產養殖需求預計將(jiang)(jiang)啟動，菜(cai)油(you)(you)(you)市(shi)場需求受限，預計仍將(jiang)(jiang)弱(ruo)勢震(zhen)蕩，呈(cheng)現近(jin)弱(ruo)遠強格局。

　　棕油已處洼地，下(xia)跌空間(jian)縮小(xiao)

　　今(jin)年齋月(yue)(yue)(yue)(yue)提前至(zhi)5月(yue)(yue)(yue)(yue)中旬，棕(zong)櫚(lv)油節日(ri)需(xu)求備貨(huo)期(qi)在3月(yue)(yue)(yue)(yue)下旬至(zhi)4月(yue)(yue)(yue)(yue)底，4月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)馬(ma)來西(xi)亞(ya)(ya)出口關(guan)稅調整至(zhi)5%，3月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)棕(zong)櫚(lv)油進入復產期(qi)，市場預(yu)計4月(yue)(yue)(yue)(yue)份(fen)零關(guan)稅政策仍將延(yan)續(xu)，以降低(di)馬(ma)來西(xi)亞(ya)(ya)棕(zong)櫚(lv)油庫(ku)存。

　　MPOB數(shu)據顯示，截至2月底，馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)庫存為248萬噸，高(gao)于市場預期(qi)，對市場略(lve)微利空;SGS數(shu)據顯示，3月1日(ri)～20日(ri)馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)出(chu)口93萬噸，較上月同(tong)期(qi)增加13.6%。4月份，中東等穆斯林(lin)國家(jia)的棕(zong)櫚(lv)油(you)齋月需求增加，將有利于棕(zong)櫚(lv)油(you)出(chu)口，整(zheng)體來(lai)看(kan)，馬來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)面臨(lin)供應壓力(li)。

　　由(you)于進口仍處(chu)于虧(kui)損狀(zhuang)態，國內棕櫚(lv)油進口船期減少(shao)，當前國內棕櫚(lv)油庫(ku)存水平約64.4萬噸(dun)(dun)，周(zhou)比下降64.9萬噸(dun)(dun)。國內24度棕櫚(lv)油港口報價(jia)小幅(fu)調整(zheng)，廣東港5070元/噸(dun)(dun)，周(zhou)比漲30元/噸(dun)(dun);張家港5100元/噸(dun)(dun)，周(zhou)比持(chi)平;日照5160元/噸(dun)(dun)，周(zhou)比漲30元/噸(dun)(dun)。

　　5月(yue)交貨的(de)馬來西亞24度進(jin)口(kou)棕櫚油(you)(you)到岸價680美元(yuan)/噸(dun)，到中國口(kou)岸完稅(shui)后總成(cheng)本(ben)5365元(yuan)/噸(dun)，較(jiao)去年同期跌(die)805元(yuan)/噸(dun)。由(you)于棕櫚油(you)(you)進(jin)口(kou)虧(kui)損，4、5月(yue)份國內棕櫚油(you)(you)買船(chuan)較(jiao)少。棕櫚油(you)(you)市場(chang)已(yi)處于價格洼地，繼續下跌(die)的(de)空(kong)間(jian)縮小(xiao)，預(yu)計(ji)將會偏強震蕩。

　　國內食用(yong)油(you)(you)庫存仍處高位，市(shi)場信(xin)心略顯不足，而需求重返清淡(dan)。3月(yue)下旬不少油(you)(you)廠停機檢修，4月(yue)份國內食用(yong)油(you)(you)將進入庫存相對緊(jin)張階段，市(shi)場或迎來一波反(fan)彈行(xing)情(qing)。